重溫Apple (AAPL) 的投資價值

本來跌市寫基本因素問題不大, 但看來回升後再寫可能令人信心大增一點, 就先寫少少Apple (AAPL), 連升11日, 天下無敵。

(利申: 沒有任何投資意見)

Apple 最基本的想法, 不要太複雜, 當日常生活必須品來看就好: 

(1) iPhone: 佔蘋果收入五成以上, 蘋果手機是所有其衍生出來的服務最基本的入門, 例如Apple Care, Apple Store, Apple Music, Apple Pay (E-payment), iCloud (Storage, backup), 這幾樣東西納入"Services" 一部份, 經過數年努力盈利繼續增加中。

(2) Apple Watch (Health Care), AirPods (listen music), 基本上又不被看好直到市佔是市場第一, 不是偶然, 是在不同測試下終於有一部份東西可以持續發展, 即發展一百種東西有幾種東西成功, 已經很不錯。

(3) Macbook, iMac, iPad: 雖然佔收入不多, 但以形成一個生態圈來說, 實在不可或缺。

(4) 自己製造晶片, vertical integration (CPU, GPU, high performance), 若果最後真的成事, 可減少依賴及令自己產品整合更加暢順, 樂見其成。

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業務結論: iPhone + Apple services 滿足日常需要, 用開就繼續用, 不會轉會, 太麻煩, 最重要是不要煩, 用了數年iPhone, 壞了就backup 轉入新機, 繼續使用不用改來改去, 有付費買服務的繼續付費買服務, 不要嘗試改變別人的習慣。

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財務看法: 

(1) 有沒有收入及盈利提升: 有

(2) 有沒有buyback program? 有, 近年share outstanding 約每年減5% (figures from Macrotrends)

(3) 股息有沒有增加? 有 (figures from seekingalpha)

補充 (20220331)

(4) 股價增長: 有  (以下股價沒有調整股息, 但有調整股票分拆後的股價)

1/1/2016: $26.32

1/1/2017: $28.955

1/1/2018: $42.3075

1/1/2019: $39.435

1/1/2020: $73.41

1/1/2021: $132.69

1/1/2022: $177.57

平均回報: 37.5% (未計及股息)

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投資結論: 只要生態圈不變, 保持穩定增長步伐, 繼續有R&D, 繼續有整合功能, 繼續每年有buyback program 令股東增值, 下一個 2,3,5-10年依舊看好。

簡單就是美, 若果有用iPhone, Apple Watch, 可能買產品同時, 也買入蘋果股票投資, 然後在下一次買新iPhone, Apple Watch 時, 就可能用買入股票的盈利去買, 不用自己付費了。

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