傳統REITS投資(二): 香港篇

尋日講左啲新加坡REITS, 今日就講返香港REITS, 咁香港REITS除左一開始搞REITS有幾間公司整左啲REITS俾人買之外, 依幾年印象中都係內地黎既REITS但吸引力好一般。

本身香港REITS之外, 除左823, 其他都係唔進取, 主要係做啲改建改善本身物業但比較少大型收購, 個人睇法和新加坡無得比, 不過保守就有佢優點既, 犯錯機會係少啲既

商場: 778

寫字樓+商字樓: 823, 435, 2778

寫字樓: 808

1. 778, 主要三個商場: 銀座, 馬鞍山廣場, 沙田第一城佔左收入>50%, 加埋另外四個商場: 都會駅, 紅磡都會, 麗港城, 荃灣麗城薈 收入約28.9%, 7個商場佔八成左右收入, 近排市況唔好, 除左淨之後股價向一年新低邁進, 係近依2-3年既低位, 息率現價計約有5.9%-6%。個人睇法係商場本身近民居, 無論咩情形都要食野, 一係出街食, 一係外賣, 一係自己煮, 所以影響並非有想像咁大, 趁低分注買入理想的

2. 823, 大把BLOGGER寫左好多分析, 無謂重複, 我齋想講兩點
(1) 近日有繼續回購, 有利股東未來每股盈利和派息
(2) 雖然話高速增長可能有可降趨勢, 但如果DPU每年保持增長$0.2, 睇幾年, 息口係由~4% 變成5%, 咁就已經很不錯, 符合息口增長+股價增長既理念

3. 435, 永遠被忽視既REITS, 三個物業: 陽光中心, 上水中心購物廣場, 新都城一期佔收入72%, 上年下半年經營咁辛苦既情況下保持到DPU不變已經很不錯, 個人認為陽光中心租戶比想像中穩定, 另兩個商場就以民生為主, 現價約有5.6-5.7%, 又係近兩年低位, 可以考慮下買入

4. 2778, 三個物業, 花園街三號佔約53%收入, 朗豪坊辦公樓13%, 朗豪坊商場 34%左右, 依家問題係一線物業反而最大穫, 但有危有機, 可能最恐懼反而最有機會, 唯一我唔鍾意係佢二月宣佈派息, 五月先除淨咁派息, 相比其他幾隻有啲慢

5. 808, 最受忽略, 但息口最好, 長期成日6%左右息口, 要爆炸性增長未必有, 穩定派息或者幫到手, 要等佢新一份業績先知, 下月初就有, 估計可以做到穩定派息

如果當823 係一線REITS黎睇, 另四隻絕對做到稱職既第二階梯, 有相對唔錯既息口和有過往既派息紀錄, 所以都係分注買入等收息, 近日仲係一個唔錯既收集機會。

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同場加映331 業績, 派息多左27%, 預測股息率約莫6.5%, 做啲唔起眼既業務, 小注持有應該會有啲成果

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美股連續大跌兩日後今日穩定返啲, 係咪跌定左又係唔係老散睇得明, 老散可以做只係低位分注入, 持有等收成, 頂得順啲大跌, 就有機會提到另一個層次, 唔知係咪咁, 還昰係一定要做到趁高沽晒, 低位入返, 賺盡所有波浪, 神級操作, 咁就不得而知了。

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