繼續談基本東西, 其實應該要提升上另一個層次, 但好像基本東西分享一下, 就算只買基本盤的公司, 懶惰地什麼都不做, 回報依然很理想, 所以也暫時繼續說一下基本東西。
其實其他BLOG也曾談及此話題, 解釋也很詳細, 有興趣請找來看看, 基本理念是例如Mastercard (不說MSFT, ADBE, 好像很悶, 雖然無人反對但都換下公司), 世界最大那兩套信用咭系統幾乎不能不用, 差在是和什麼公司合作, 然後繼續保持優勢, 每年都在不斷進步, 近兩年受影響收入減少, 但依舊生存到, 就是網購比重增長, 減輕了跨國旅遊收入下降的影響
例如公司有收入, 也有支出作不同用途 (薪酬, 研發, 需要一定資源才會做到), 簡單地 收入-支出=盈利, 這些大型公司其實目標和讀傳統財務教科書的目標一致, maximize share price, CEO或高層誘因大的原因是他們的花紅方式很多時不是發放現金, 是發放股票權益, 可能數百股數千股不等, 如果套現時能夠以高位減持當然是開心一點 (但套現不一定看淡公司, 可能只是賣一小部份作平時生活費, 各有各考量)
基於上述原因, 每年公司盈利中, 有一部份會保留未來使用, 有一部份現金就回購股票, 例如市場現有一百萬股, 回購五萬股銷毀, 那股票數目減少下, 和收入增加-->盈利增加的大情況下, 基本上確保了未來短期和長期股價增長, 除了公司方法出錯導致有問題 (例如INTEL), 所以常說高位回調是買入機會, 某程度上就是這個原因。
以上了解比較簡單說明, 為何有護河城的公司 (即定價能力強, 可以定期, 加價顧客依然只能繼續付費), 利用近年的subscription-based model (又在說MSFT, ADBE, MSCI....), 或是手續費間中加價 (例如信用咭公司), 然後又繼續派息及定額回購, 減少公司share outstanding issues, 獲利的就是一眾股東們 (包括公司管理層)
最後還是要說一說, MSFT 超過$300, ADBE過$650 基本上時必會到達, 但沒有想過一下子在納指創新高下一下子到達, 如果有人說自己有壓力, 二百多元買MSFT現在應否減持一下, 煩請個人判斷一下吧.......
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